Volatilitas dan volume perdagangan terus menekan di pasar Bitcoin, karena harga tetap terikat dalam kisaran konsolidasi $38k hingga $42k. Harga pasar sedikit melemah lagi minggu ini, diperdagangkan dari level tertinggi $42,893, dan turun di level terendah mingguan $38,729.
Pasar sekarang telah diperdagangkan dalam kisaran harga yang semakin ketat selama hampir tiga bulan, yang mengarah ke imbal hasil rendah secara historis yang tersedia di pasar berjangka, perdagangan tunai dan angkut, di samping penurunan volume perdagangan yang terus-menerus. Volatilitas tersirat dengan harga ke pasar opsi juga telah menembus di bawah 60% minggu ini, yang secara signifikan lebih rendah dari volatilitas 80%+ yang menjadi ciri sebagian besar tahun 2021. Selain itu, volume transaksi on-chain tetap tidak terdengar, meskipun dengan tren nilai tinggi yang berkembang ( $10M+), dan penurunan makro dalam volume yang terkait dengan arus masuk dan arus keluar pertukaran.
Dalam edisi ini, kami akan fokus pada sejumlah tren gambaran besar yang berkembang di pasar Bitcoin, termasuk:
- Mengompresi volume perdagangan, volatilitas opsi tersirat rendah, dan basis bergulir menghasilkan terus-menerus di bawah 3% di pasar berjangka. Semuanya mengarah pada kebocoran modal dari pasar Bitcoin karena investor mencari pengembalian yang lebih tinggi di tempat lain.
- Dominasi pasar berjangka abadi terus tumbuh, karena instrumen ini jelas menjadi sumber leverage yang disukai.
- Penurunan volume penyelesaian on-chain, namun dengan dominasi transaksi ukuran besar yang semakin meningkat ($10M+).
- Divergensi siklis antara volume arus masuk/keluar terkait pertukaran, dan total volume transaksi. Ini menyertai potensi pergeseran momentum sehubungan dengan pemanfaatan jaringan, dan memberikan pembalikan yang berpotensi konstruktif dalam penilaian tersirat secara fundamental untuk Bitcoin.
