DeFi Ortaya Çıktı: DeFi, ETH'den Daha İyi Performans Gösteriyor mu?

DeFi'nin patlayıcı büyümesine sayısız yeni proje, araçlar ve yeni finansal ürünler tasarlamanın tamamen yeniden tasarlanmış yolları geldi. Bu yenilikle birlikte artan acılar ve riskler de geliyor. Bu nedenle DeFi genellikle daha fazla uygulamalı deneyim gerektirir. aktif katılım. Bu, birçok kripto yatırımcısının alıştığı set it ve unut yaklaşımından çok farklı bir deneyim.

Bu yazıda, DeFi'ye aktif katılımın benzersiz hususlarından bazılarına değineceğiz ve spot ETH'yi, bir DeFi yönetişim token sepetini tutmak ile getiri çiftçiliğine aktif katılım arasındaki getiri farklarını keşfedeceğiz. Aşağıdakilere yönelik kavramları ve araçları ele alacağız:

• Getirileri, riski ve riske maruz kalmayı yönetmek,
• Pasif ve aktif stratejiler arasındaki getiri farkını ölçün,
• Aktif stratejilere katılmanın maliyetleri.

DeFi ekosisteminin en son Glassnode analizini takip etmek için buna abone olmayı unutmayın. DeFi'ye özel içerik serisi okuyun.

İadeleri, Riski ve Maruziyeti Yönetme

Kripto para dünyasının deneysel ve risklerle dolu olduğunu kabul etmek, risk yönetiminin ihmal edilmesi gerektiği anlamına gelmez. Bunun yerine yatırımcılar, belirlenmiş kriterlere ve karşılaştırılabilir stratejilere göre ne kadar risk üstlendikleri konusunda farkındalık geliştirebilirler.

Eski finans tarafından kullanılan ölçümleri anlamak, genellikle risk/getiri profilini anlamak için yararlı olabilir. Aşağıda yatırımcıların risk ve performansı takip etmek için yaygın olarak kullandıkları bir dizi metriği inceliyor ve bu metriklerin DeFi ve ETH açısından nasıl sonuç verdiğini gösteriyoruz.

Analizimizde altı aylık bir süre boyunca dört stratejiyi karşılaştırıyoruz:

• A.) ETH satın alın ve tutun,
• B.) Mavi çipli DeFi token sepeti olan DeFi Nabız Endeksi'ni (DPI) satın alın ve tutun,
• C.) Popüler bir Sushiswap çiftliğinde (SUSHI-WETH) verimli çiftçilik,
• D.) Yearn Finance'te ahırlarla verimli tarım.

Açıklanan Stratejiler

Dört stratejimizin karşılaştırmasına dalmadan önce, her bir pozisyonun nasıl çalıştığına dair temel bir giriş yapacağız. Her biri, performansı izlemek için 10 Ocak 1'de edinilen 2021 bin dolarlık simüle edilmiş pozisyonlardır.

ETH Al ve Tut
Bu strateji, birçok DeFi katılımcısı için referans noktası görevi görüyor. Bu raporda her stratejinin karşılaştırılacağı kriter budur.

DeFi Nabız Endeksi'ni (DPI) Satın Alın ve Tutun
DPI, DeFi yönetişim tokenlarının piyasa değeri ağırlıklı bir sepetidir. DeFi tokenlarının performansını yansıtmayı amaçlayan pasif bir endekstir. DPI, DeFi'de mevcut olan çeşitli endekslerden biridir. Endeks her ayın başında yeniden dengelenir.

Sushiswap'te Yönetişim Token Getiri Tarımı
Sushiswap'te değişen getirilere sahip birçok havuz bulunmaktadır. Bu parçanın amacı için Sushiswap'in 3. en büyük havuzu olan (~400 milyon $ TVL) SUSHI/WETH havuzunu kullanacağız. Bu havuz, Sushiswap'teki diğer havuzlara göre artırılmış ödülleri nedeniyle özellikle 2020'de ve 2021'in başlarında popülerdi. $SUSHI ödülleri 100'in başlarına kadar %2021'lerdeydi, şu anda Haziran 20'de ~%2021 APR.

Likidite sağlayıcıları, havuzdan ücretlerle birlikte $SUSHI cinsinden getiri elde etmek için LP pozisyonlarını stake edebilirler. Yatırımcılar strateji kapsamında aldıkları $SUSHI tokenlarını tutmayı ya da hemen talep edip satmayı seçebilirler. Bu analizin amacı doğrultusunda getiriler, yatırımcının hemen satış yaptığı varsayılarak hesaplanır. Ayrıca hak kazanma programlarını da göz ardı ediyoruz.

Yearn Finance'te Stablecoin Getiri Tarımı
Yearn'da ahır yatırmak, mevduat sahiplerine kazanç sağlar. Yearn stratejisi sağlayıcıları, mevduat sahiplerine getiri sağlayan stratejiler oluşturur. Bunun karşılığında platform %2 yönetim ücreti ve %20 performans ücreti alıyor.

Yatırımcılar da Yearn stratejistlerinin katma değeri için bu ücretleri ödemeye hazır. Piyasadaki gerilemeye rağmen Yearn'deki para tüm zamanların en yüksek seviyelerine fırladı.

Bu stratejide getiriler, yvDAI kasasının tarihsel APY'si izlenerek ve mevduat sahiplerinin getirileri birleştirilerek basitçe hesaplanır.

Şimdi dört stratejinin hepsinin geçmiş performansını yılın başından itibaren karşılaştıracağız ve bir dizi temel performans ölçümünü tanıtacağız.

Alfa Ölçme

Yatırımcılar alfaya atıfta bulunduklarında, genellikle bir stratejinin tanımlanmış bazı kıyaslamalara göre ürettiği aşırı getiriyi kastediyorlar. Bu, riske göre ayarlanmamış alfa ölçüsüdür.

İlk olarak DeFi Nabız Endeksi'ni (DPI) kullanarak ETH Satın Al ve Tut'u DeFi yönetişim tokenlerini Satın Al ve Tut'a göre ölçeriz. Getirilerin basit bir karşılaştırmasının, DeFi yönetişim tokenlarının bu yılın çoğu döneminde ETH'den önemli ölçüde düşük performans gösterdiğini görüyoruz. DPI, Mart ayında ETH'ye karşı en kötü getiriyi -%18 düşüşle yaşarken, ETH aynı dönemde +%30 arttı. 2021'in başından bu yana DPI 2.8 kat, ETH ise 3.6 kat arttı

DPI, 2021'de ETH'ye karşı negatif alfa üretti.

DeFi'ye pasif katılım, 2021'deki toplam getiri açısından ETH'nin büyük ölçüde düşük performansını gösterdi. Şimdi, ETH Satın Al ve Tut ile Yearn Finance Stablecoin Farming'in toplam getirisini inceleyelim.

ETH'nin yılın başından bu yana gösterdiği performans tarihi oldu. Bu nedenle, stabilcoin stratejisinin ETH Satın Alma ve Tutma stratejisinden daha düşük performans göstermesi sürpriz değil. Yıl boyunca Yearn'ın yvDAI kasasının ortalama APY'si yaklaşık %15 civarındaydı. İstikrarlı stratejimiz, bu yıl ETH'nin ne kadar düşük performans gösterdiğinden dolayı düz bir çizgi gösteriyor.

Bununla birlikte istikrarlı stratejiler, çeşitli seçilmiş zaman dilimlerinde ETH'den daha iyi performans gösteriyor. Örneğin, Mayıs ayının başından bu yana ETH Satın Alma ve Tutma önemli bir farkla düşük performans gösterirken Yearn stabillerindeki APY'ler %8-12 civarında seyrediyor. Bu açıkça nakit tutmak için benzer bir durumdur, ancak yatırımcı Yearn'e nakit yatırarak çoğunlukla riskten kaçınarak getiri elde eder.

YvDAI, seçtiğimiz döneme bağlı olarak ETH Al ve Tut stratejisi üzerinden alfa üretti. Bazı tüccarlar, getiri elde etmek için portföylerinin bir kısmını her zaman yvDAI veya diğer Yearn sabit havuzlarında kilitli tutarken, düşüş sırasında satın alma fırsatları veya yüksek getirili popüler havuz fırsatları için ahırları tutarlar.

Son olarak, Sushiswap'teki SUSHI-WETH havuzundan alınan artırılmış ödüller üzerinden ETH Satın Alma ve Tutmanın toplam getirisi ile çiftçilik getirisini ölçüyoruz. Bu analiz, kullanıcıya sunulan seçenekler ve AMM'lerin davranışları nedeniyle biraz daha karmaşık hale geliyor. Bu simülasyonda SUSHI-WETH kesimini göz ardı ediyoruz, ödüllerin anında satılacağını varsayıyoruz ve 6 aylık hak kazanma dönemini göz ardı ediyoruz. Basit bir simülasyon çalıştırıyoruz Croco Finans Havuzumuzun 10 bin dolar olarak başladığını ve dönemi ücretler ve kalıcı kayıplardan sonra ~32 bin dolar ile sonlandırdığını görmek için.

Bu 32 bin doların üstüne ek Sushiswap ödülleri ekliyoruz. $SUSHI cinsinden tüm ücretler, kalıcı kayıplar ve teşvikli likidite ödülleri toplandıktan sonra bu dönemde nihai değere ulaşıldı. Bu, 140 aylık dönem boyunca SUSHI-WETH LP stakerları için $SUSHI ödüllerinde ortalama %6 APR ile hesaplanır. Getiriler, herhangi bir bileşik oluşturma, alt APR, altta yatan riske maruz kalma için kötü zamanlama vb. olmadan mümkün olan en kötü senaryo olarak simüle edilir.

Gösterildiği gibi, DeFi yönetim tokenlarının basit satın alınması ve elde tutulması, YTD toplam getirisinde ETH satın alma ve elde tutma performansının önemli ölçüde altında performans gösterdi. SUSHI-WETH havuzuna aktif katılım, ETH Al ve Tut'tan daha iyi performans gösterdi. Riskli ve verimli çiftçilik fırsatlarının çoğunda durum böyleydi. Çoğu zaman diliminde istikrarlı stratejilerin ETH'den daha iyi performans gösterdiğini ve nakit paranın da öyle olduğunu unutmayın.

Toplam getiri elbette önemli olan tek ölçüm değil. Daha sonra volatiliteyi ve riske göre ayarlanmış ölçümleri ölçüyoruz.

Uçuculuk

Oynaklık, getirilerin zaman içindeki dağılımını ölçmeyi amaçlamaktadır. Bu değeri ölçmek için en yaygın olarak standart sapma kullanılır; tarihsel getirilerin varyansının karekökü kullanılarak hesaplanır. Daha yüksek standart sapma, daha yüksek oynaklık anlamına gelir.

Her şey eşit olduğunda yatırımcılar daha düşük oynaklık isterler. Riske göre ayarlanmış alfa, bir yatırımcının göstergeye göre dalgalanma yaratmadan aşırı getiri yaratması durumunda elde edilir.

Kripto varlıkları herkesin bildiği gibi değişkendir. Bununla birlikte, kripto stratejilerinin öyle olması gerekmiyor. Dört stratejimizin oynaklığını inceleyelim. Yearn Finance stratejimiz toplam getiri açısından düşük performans gösterirken, volatilitesinin ihmal edilebilir düzeyde olduğunu not ediyoruz. Tutarlı bir getiri ancak düşük oynaklık arayan yatırımcılar muhtemelen yvDAI kasasını inanılmaz derecede çekici bulacaktır. Benzer şekilde SUSHI-WETH stratejisi, ETH'ye maruz kalma nedeniyle DeFi dalgalanmalarının bir kısmını emerken SUSHI ödülleri alır. SUSHI-WETH çifti volatiliteden korunmak için kalıcı kayıplara maruz kalıyor. Aşağıdaki volatilite yalnızca temel varlığın volatilitesini yansıtır, ücretlerden sonra aslında bu hacmin bir kısmını emer.

Not: Risk, DeFi'de saf fiyat dalgalanması dışında başka şekillerde de ortaya çıkabilir, yani akıllı sözleşme riski.

Yatırımcılar aynı zamanda düşüş dönemlerinin ne kadar sürdüğünü ve ne büyüklükte olduğunu anlamak için düşüşleri kullanmayı seviyor. Düşme süreleri ve su altı grafikleri bu analiz için faydalıdır. Örnek olarak ETH ve DPI arasındaki farkı inceliyoruz.

Üstteki grafikler, düşüşlerin uzunluğunu temsil ederken, su altı grafikleri, düşüşlerin büyüklüğünü temsil ediyor. Bu grafiklerden iki önemli bilgi bulabiliriz:

• DPI'nın düşüş süresi ETH'den önemli ölçüde daha uzundu.
• DPI'nın ortalama düşüş büyüklüğü ETH'ninkini biraz aştı.
• ETH'nin maksimum düşüşü yaklaşık %-49'a ulaşırken DPI %-52'ye ulaşmayı başardı.

Riske Göre Ayarlanmış Metrikler

Sharpe Oranı, volatiliteye karşı getirileri ölçmeyi amaçlayan, riske göre ayarlanmış popüler bir ölçümdür. Geleneksel finans, her zaman sermayenin korunmasını düşündüğü gibi, sürekli olarak riske göre ayarlanmış getirileri de düşünür.

Sharpe Oranı, getiriden risksiz faiz oranının çıkarılması ve getirinin standart sapmasına bölünmesiyle hesaplanır. Hesaplamasında hem yukarı hem de aşağı yönlü oynaklığı yakalar.

Bu durumda risksiz faiz oranı olarak 10 yıllık faiz oranı kullanılır. YvDAI Sharpe Oranının son derece yüksek olduğunu unutmayın çünkü bu istikrarlı bir stratejidir. Bu durumda 10 yıllık hazine faiz oranını (%1.5) kullandığımız için bu stratejideki Sharpe Oranı inanılmaz derecede yüksektir. Bunun nedeni, pozisyonun volatilitesinin ihmal edilebilir düzeyde olması ve varlığın sadece yukarı Risksiz faiz oranına karşı. Risksiz oranın bu kadar üzerinde getirilerle bu kadar riskten kaçınma stratejileri inanılmaz derecede nadirdir. SUSHI-WETH'in Sharpe Oranı aynı zamanda $SUSHI ödülü ve toplanan ücretlerin yarattığı fazla getiri ile de sübvanse edilmektedir; Herhangi bir aşağı yönlü oynaklık hafifçe sönümlenirken, yukarı yönlü oynaklık artırılır. 1 genellikle iyi bir keskinlik olarak kabul edilir ve 2'nin üzerindeki herhangi bir şey iyi ila mükemmel arasındadır.

Not: Akıllı sözleşmelerin istismar edilmesi veya protokol başarısızlığının benzersiz riski, Sharpe ve Calmar Oranı gibi tamamen fiyata dayalı r/r ölçümlerinde kendini göstermez.

Yatırımcılar, açıklardan yararlanılarak boşaltılan havuzlarda ortaya çıkan benzersiz riskleri dikkate almalıdır.

Uygulanan Metrikler
Bu ölçümleri anlayıp uygulayarak stratejilerin çeşitli ortamlarda tarihsel olarak nasıl performans gösterdiğini anlayabiliriz. Örneğin, piyasalar zarar görürken, risk odaklı stratejiler zarar görürken istikrarlı tarım havuzları yükseliş görmeye devam etti. Bazı tüccarlar, getiri elde etmek ve aynı zamanda düşüşleri satın almak için sermayeye sahip olmak amacıyla portföylerinin bir yüzdesini tüm piyasalardaki sabitlerde tutmayı tercih ediyor.

Geçmiş performansın hiçbir şekilde gelecekteki getirilerin göstergesi olmadığını ve akıllı sözleşme istismarlarından kaynaklanan geçmiş güvenliğin hiçbir şekilde gelecekteki akıllı sözleşme güvenliğinin göstergesi olmadığını unutmayın!

Aktif Stratejilerin Maliyetleri

Aktif stratejilere katılmanın birkaç önemli maliyeti vardır. Yukarıdaki analizimiz bu maliyetleri ihmal etmektedir. Yeterince büyük bir boyutta, bazı maliyetler ihmal edilebilir hale gelir, bazıları ise geçerliliğini korur. Şunları ele alacağız:

• Gaz Ücretleri
• Kalıcı Kayıp
• Piyasa Etkisi, İşlem Ücretleri ve Diğer Ücretler

Gaz Ücretleri

Gaz maliyetleri, verim çiftçileri tarafından dikkate alınması gereken önemli bir girdi olup, daha küçük konum boyutları için giderek daha pahalı hale gelmektedir. Belirli bir sermaye ve katılım düzeyinde, yatırımcının betayı satın alması ve elinde tutması daha iyi hale gelir.

DeFi'deki her temel eylemin aşağıdakilerle ilişkili bir gas maliyeti olacaktır:

• Temel Token Transferleri
• İşlem Onayları
• Swap
• Jetonları Havuzlama
• LP Pozisyonu Staking
• Ödül Talep Etme
• Talep Edilen Ödüllerin Birleştirilmesi ve Birleştirilmesi

Yedi temel eylem, bu eylemler için toplam Gwei >400 Gwei, mevcut gaz fiyatı ~10 olan Gwei (>50$) anlamına gelir. Boğa koşusunun zirvesi sırasında gaz ATH gaz fiyatlarında %90 düştü. Zirvede, ortalama gaz fiyatları nadiren 75-120 aralığının altına düştü; bu, bu yedi temel eylemin maliyetinin düzenli olarak >1500 Gwei'yi aştığı anlamına geliyor; bu gaz fiyatları, takas, havuz, hisse ve ödül talep etmek için kolayca >200 $ anlamına geliyor.

Bir ay boyunca az sayıda çiftçilik pozisyonunu yönetin; toplam para yatırma ve çekme maliyetiniz kolayca yüzlerce dolara ulaşabilir. Birçok DeFi katılımcısı için havuzlara giriş ve çıkışlardan ve staking pozisyonlarından kaynaklanan gas maliyetleri genellikle en büyük masraftır. O halde, tarihsel olarak çok daha yüksek seviyelere ulaşmış ve bunu sürdüren gaz fiyatlarındaki oynaklığı da hesaba katmak gerekir.

Kalıcı Kayıp

Yazının başında kalıcı kayıplardan bahsetmiştik. Farklı varlıklara sahip havuzlar, kalıcı kayıplardan dolayı önemli olumsuzluklara maruz kalabilir. Temel havuzlar, başka bir tokena karşı 50/50 yönetim tokenı çiftinden oluşur. Yönetişim tokenleri önemli dalgalanmalara maruz kalıyor. Bu "kalıcı kayıp", AMM havuzlarının çalışma şekli nedeniyle yaratılmaktadır. Arbitrajcılar bu 50/50 havuzlarını dengeli ve uygun şekilde fiyatlandırarak fiyat arbitrajından elde edilen kârı cebe indirir.

Bu fiyat arbitrajı, varlıkların yatırıldığı andan itibaren fiyatları farklılaştığı için kalıcı bir kayıpla sonuçlanır. Daha büyük sapma, kalıcı kaybın artmasına neden olur. Yatırımcılar bir miktar önemli ve kalıcı kayıp bekleyebilirler. Neredeyse hepsi DeFi'deki riskli çiftlikler. Amaç, likidite madenciliği ödüllerinde ve toplanan işlem ücretlerinde bu kaybın üstesinden gelmektir.

Aşağıdaki simülasyonda 1.15x UNI ve 0.83x ETH'nin, pozisyonun %1.31'inin geçici kayıpla sonuçlandığına dikkat edin. Simülasyonumuz, ücretlerde bu değeri geri kazanmak için gereken gün sayısını gösterir. Bu değeri geri kazanmanın bir başka yolu da fiyatların orijinal değerine, dolayısıyla "kalıcı olmayan" değerine dönmesidir.

Diğer ücretler

Birçok platform var işlem ücreti Protokolü kullanmak için mevcut yapılar. Bunlar, protokol hazineleri ve token sahipleri için gelir toplama mekanizmalarıdır. Örneğin standart DEX ücretleri genellikle ~%0.30'dur.

Kayma bir tüccarın beklenen fiyatı ile bir işlemden elde edilen fiyat arasındaki farktır. Net 1,000 $'a ulaşan 990 $ değerindeki bir ticaretin beklenen değeri %1'lik bir düşüş olacaktır.

Fiyat etkisi özellikle büyük ölçekli tüccarlar için önemlidir. Yatırımcılar, AMM'lerde ve emir defterlerinde zayıf likiditeye maruz kalmanın fiyat etkisini en aza indirmek için toplayıcılar ve amaca yönelik oluşturulmuş algoritmalar kullanıyor. Küçük yatırımcılar, düşük likidite ortamlarında fiyat etkisiyle minimum düzeyde birkaç baz puan kaybetmeyi bekleyebilirler. Daha büyük siparişlerin önemli ölçüde daha yüksek fiyat etkisine maruz kalması beklenebilir. Düşük likiditeye dönüşen büyük siparişler çoğu zaman arbitraj için cazip fırsatlar yaratabilir.

Diğer ücretler Ekosistemdeki ücretler arasında yönetim ücretleri, performans ücretleri ve para çekme ücretleri gibi ücretler yer alıyor ve bunların tamamı muhtemelen Yearn tarafından popüler hale getirildi. Bunlar strateji geliştiricilere, hazineye ve bazen de strateji sahiplerine giden temel ücretlerdir. Yearn tarafından temel 2 ve 20 yapısı kullanılmaktadır – %2 yönetim ücreti ve %20 performans ücreti.

Strateji Maliyetleri

• ETH Al ve Tut Açıkçası bizim en düşük maliyetli stratejimiz. Bu stratejinin tek ücreti takas ücretleri olacaktır.
• DPI'yi Satın Al ve Tut benzer şekilde düşük maliyetlere sahip olacaktır; bu, DPI gibi bir indeks kullanmanın bir avantajıdır. Ek maliyetler, yönetim ücretiyle aynı olarak düşünülebilecek %0.95'lik bir yayın ücretini içerir.
• Sushiswap'te Verim Tarımı varlıkları elde etmek için takas yapma, varlıkları bir havuzda birleştirme ve LP pozisyonunu stake etme gibi gas maliyetlerine katlanacaktır. 1 yıllık süre boyunca SUSHI-WETH önemli bir kalıcı kayıp yaşamadı, bunun yerine ücretlerden ve $SUSHI likidite teşviklerinden gelen ek ödüllerden YTD'nin %6'sını elde etti.
• Yearn Finance'de Verim Tarımı Ahırları nispeten gaz açısından verimli bir stratejidir, yalnızca ahırlara geçiş ve havuza yatırmanın gaz maliyetini üstlenir. Yearn, yönetim için %2 ve performans için %20 ücret alır ve Yearn'ın size kazandırdığı her dolar için 20 sent alır.

Boşta kalan satın alma ve elde tutma stratejileri için DeFi'nin getirileri zayıftı. DeFi yönetişim tokenlarına yönelik satın alma ve tutma stratejisi, çoğu zaman diliminde ETH'nin genel olarak düşük performansını sergiledi. Ancak birçok aktif strateji, daha iyi performans gösterdive aşağı yönlü volatilitenin arttığı dönemlerde stabilcoin çiftliklerine aktif rotasyon, benzer şekilde ETH'yi satın al ve tut'tan daha iyi performans gösterdi.

DeFi yönetişim tokenlarının getirileri zaman zaman yetersiz kalsa da, bir yatırımcının aksi halde elde tutmayı seçeceği varlıklardan elde edilen getiriye erişim inanılmaz derecede güçlü.

Alfa'yı Keşfetmek

Bu, önceki ve gelecek haftanın en önemli gelişmelerinden bazılarını kısaca tartışan haftalık bölümümüzdür.

Gaz fiyatları, bölgedeki faaliyetlerin önemli ölçüde yavaşlaması nedeniyle kısa süreler boyunca sürekli olarak tek haneli ortalama gwei'ye ulaştı. Faaliyetler yavaşladıkça, tonlarca yeni ürün ve sürüm kullanıma sunuldukça geliştirme döngüleri meyvelerini vermeye başlıyor.

• Alchemix, aETH'yi yayınladı ve Alchemix/Sushi Masterchefv2'nin çifte ödülleri sona erdi. Alchemix, DAI ve alUSD ile aynı kendi kendini geri ödeyen krediler olan alETH'e karşı 4:1 teminat olarak ETH ile alETH'yi ekledi. Ayrıca ALCX-ETH havuzunda bir haftalık 2 kat ödül süresi doldu. Çift taraflı ödüller ~%170'lik bir APR ile devam ederken, tek taraflı havuz da yaklaşık %95'tir.

Not: Bu yazının yazıldığı sırada Alchemix ekibi, alETH havuzunda bir açıktan yararlanıldığını keşfetti. Bir düzeltme üzerinde çalıştıkları için Borç kilitlendi.  

• Arcx, DeFi pasaportunun v3'ünü piyasaya sürdü. Arcx ve diğerleri, DeFi tarzı bir kredi notu fikri üzerinde çalışıyor. Buradaki fikir, tarihsel olarak sağlıklı davranışlara, yüksek katılıma vb. sahip olan adreslerin teşvikli ödüller, erken özellikler vb. için daha iyi adaylar olduğudur.
• Siren, Polygon'da opsiyon piyasasını başlattı.Türevlerin son 6 ayda sağlıklı bir şekilde finanse edilmesinin ardından başlatılan bir başka opsiyon protokolü. Seçenekleri, vadeli işlemleri ve diğer araçları kullanıma sunmaya devam edecek daha fazla proje bekliyoruz. Şimdilik zincir üstü opsiyonların benimsenmesi ihmal edilebilir düzeyde; belki katman 2 ile bu değişecektir.
• Alpha Finance Lab, merkezi olmayan bir ürün lansmanını başlattı. Bu yeni merkezi olmayan yatırım aracı aracılığıyla ekosistemleriyle ilgili projeleri finanse etmeyi planlıyorlar.
• DFX forex AMM'sini piyasaya sürdü.
• Curve V2, karmaşık matematikle dolu bir teknik incelemeyle piyasaya sürüldü. Birçoğu hala bunun sonuçları üzerinde çalışıyor.
• Matcha v2.0'ı yayınladı.0x protokolüyle desteklenen DEX toplayıcı Matcha, sürüm 2.0'ı, sportif Poligon desteğini, fiat rampasını ve daha fazlasını yayınladı.
• 1Inch, ekstra ücret olmadan bir OTC pazarı ve limitli siparişler ekledi. Uzayda giderek daha fazla proje önden işlem yapma ve diğer bellek havuzu dışsallıklarıyla mücadele etmeye çalışırken, 1Inch büyük işlemler için kaymayı, önden çalıştırmayı ve diğer faydaları azaltmayı amaçlayan bir OTC pazarı başlattı. Ayrıca ekstra ücret ödemeden limitli emir swaplarını da başlattılar.
• Sushiswap entegrasyonud PoolTogether piyangolarına eklenen Suşi ödülleri için PoolTogether ile. PoolTogether, kullanıcıların ek olarak piyangolara katıldığı, çiftçilik getirisi sağlayan bir platformdur. Sushiswap, ekosistem genelinde aktif olarak ortaklıklar kurmaya devam ediyor.

DeFi ekosisteminin en son Glassnode analizini takip etmek için aşağıdaki bu yeni içerik serisine abone olmayı unutmayın.

Sorumluluk Reddi: Bu rapor herhangi bir yatırım tavsiyesi sağlamaz. Tüm veriler yalnızca bilgi amaçlı sağlanmıştır. Hiçbir yatırım kararı burada verilen bilgilere dayanmayacaktır ve kendi yatırım kararlarınızdan yalnızca siz sorumlusunuz.

Kaynak: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-does-defi-outperform-eth/