I juni 2019 introducerede den mellemstatslige Financial Action Task Force (FATF) sin reviderede sæt standarder for udbydere af virtuelle aktiver. Dokumentet fastlægger kravene til bekæmpelse af hvidvaskning af penge og terrorbekæmpelse (AML/CFT), som regulerede VASP'er - begrebet, der hovedsageligt refererer til kryptovalutahandelsplatforme - til sidst skal implementere i deres daglige drift. Retningslinjerne er udformet som anbefalinger, og FATF overlader det til de deltagende nationers regeringer at udvikle deres egne regler i overensstemmelse med foreslåede principper.
Vagthunden har også sat en 12-måneders gennemgangstidsramme for at overvåge den offentlige og private sektors fremskridt med at implementere de reviderede standarder. Efter revisionsperiodens udløb i juni 2020 sammensatte FATF en indberette opsummerer et års lovgivnings- og overholdelsesarbejde. Her er, hvordan både FATF og branchedeltagere vurderer dagens tilstand af international standardisering mod hvidvaskning af penge, hvad angår digitale aktiver.
Vagthundens perspektiv
Rapporten siger, at 35 ud af 54 adspurgte nationer har implementeret de reviderede standarder for virtuelle aktiver i deres nationale lovgivning, mens yderligere 19 endnu ikke har gjort det. FATF indrømmer, at implementeringen ikke altid var glat for både den offentlige og den private sektor. Gruppen fastholder dog, at den ikke har opdaget nogen større problemer, der kunne berettige en ændring af kravene.
Organisationen sagde, at den ville holde et vågent øje med digitale aktiver og annoncerede endnu en 12-måneders gennemgang af de reviderede standarders implementering.
En særlig oplysende diskussion af FATF's beslutningstagning fandt sted i sidste uge på Dedicated Online Financial Integrity Networks (DOLFIN) platform. Det webinar indeholdt fire tidligere ledere af USA's delegation til FATF, hvis beretninger tilbød et informeret perspektiv på, hvordan organisationen griber risikostyring an for virtuelle aktiver og stablecoins.
Jennifer Fowler, i øjeblikket direktør i Brunswick Groups kontor i Washington, DC, som fungerede som vicepræsident for FATF i 2017-2018, sagde, at kontinuerlig risikovurdering er kernen i vagthundegruppens tilgang til digitale aktiver.
En bekymrende tendens, som Fowler nævnte, er, at organisationen på det seneste har bemærket en stigning i antallet af professionelle hvidvaskere, der henvender sig til krypto, især på baggrund af coronavirus-pandemien. Fowler nævnte, at en anden potentiel trussel, som FATF følger nøje med, er peer-to-peer-transaktioner, hvis vækst kan gøre koncernens traditionelle fokus på regulering af mellemmænd (såsom VASP'er) forældet.
Chip Poncy, som i øjeblikket er en direktør i K2 Fins compliance-team, der ledede den amerikanske delegation til Financial Action Task Force fra 2010 til 2013, talte om paradigmet med åbne versus lukkede kredsløb i vurderingen af de risici, som nye finansielle instrumenter udgør. Et åbent kredsløb er det, der er tilsluttet det traditionelle økonomisystem, mens et lukket kredsløb er selvforsynende.
Nye finansielle instrumenter, der skaber åbne kredsløbssystemer, kan reguleres på de punkter, der bygger bro mellem dem med fiat-området (f.eks. VASP'er), mens lukkede kredsløbsarrangementer er af begrænset interesse for det politiske samfund. Men når et lukket kredsløb udvides til at nå en betydelig størrelse, kan det skabe sine egne risici. Det er derfor, bemærkede Poncy, at FATF holder et vågent øje med omfanget af adoption af digitale aktiver.
Ikke at tage foden fra gassen
For VASP-repræsentanter og industriinsidere rummede FATF-rapporten få overraskelser. Elsa Madrolle, international general manager hos crypto wallet og sikkerhedsstartup CoolBitX, fortalte Cointelegraph, at fortsættelsen af den 12-måneders revisionsproces frem til juni 2021 har været almindeligt forventet, da FATF generelt holdt tæt kontakt med industrien hele året, vært for regelmæssige kontaktgruppeopdateringer.
Tjenesteudbyderne hilste naturligvis forlængelsen af et år velkommen. Under den oprindelige deadline har det været praktisk talt umuligt for markedsdeltagere at sikre overholdelse af en af de centrale komponenter i den reviderede standardpakke, kendt som rejsereglen. Det gælder, at for transaktioner, der overstiger $1000, skal børser overføre oplysningerne om identiteten på både ophavsmanden og modtageren af midlerne.
Sumit Gupta, administrerende direktør for den indiske kryptobørs CoinDCX, bemærkede til Cointelegraph:
"FATF har forpligtet sig til at gennemføre en anden gennemgang i juni 2021, hvilket signalerer, at den bekræfter sin holdning til bæredygtig regulering af kryptoindustrien i et tempo, der er passende for udviklingen af det globale kryptomarked. Vi ser ikke dette som en forlængelse af dens deadline, så VASP'er kan tage foden fra gassen, men snarere som en bufferperiode for industrien til at bevæge sig mod fuld implementering af rejsereglen næste år."
Problemer med kompatibilitet
Andre bemærkede dog ulemperne ved FATF's tilgang. En stor uenighed har været, at vagthundegruppens anbefalinger ikke er særligt befordrende for at skabe et sammenhængende grænseoverskridende reguleringsmiljø. Derudover kan reviderede standarder vise sig at være uforenelige med nogle eksisterende lovgivningsrammer.
Terry Culver, CEO hos Digital Finance Group, kommenterede til Cointelegraph:
"En udfordring er, at implementeringen vil stå over for betydelige udfordringer fra andre modstridende regler for AML og databeskyttelse. For eksempel adskiller FinCen Travel Rule amerikansk lovgivning fra andre jurisdiktioner. Et andet eksempel er, at EU bare bestemmes at masseoverførsel af personlige data til USA ikke er tilladt i henhold til GDPR."
Nathan Catania, partner i global digital asset policy og regulatorisk rådgiver XReg Consulting, udtalte yderligere:
"Det er klart, at der ikke er nogen samlet tilgang til AML/CFT-reguleringen af VA'er og VASP'er, tilgangene fra jurisdiktion til jurisdiktion kan variere drastisk. Dette gør det meget vanskeligt for kryptovirksomheder at navigere i det, jeg har kaldt et globalt regulatorisk minefelt. VASP'er bliver nødt til at være meget forsigtige med de kunder, de målretter mod, da de kan falde ind under reguleringsregimer andre steder."
For at illustrere hans pointe kom Catania med et eksempel på en hypotetisk VASP registreret i Gibraltar og målrettet australske klienter, som ville skulle overholde AML-reglerne i begge jurisdiktioner.
For bredt eller for smalt?
Dr. Omri Ross, ledende blockchain-forsker ved den digitale aktivhandelsplatform eToro, tog et problem med en af principperne i FATF's vejledning, som siger, at virtuelle aktiver skal holdes på samme niveau af kontrol som enhver anden aktivklasse. Han kommenterede:
"Selvom jeg sympatiserer med begrundelsen bag disse anbefalinger, er min bekymring, at anvendelsen af generelle standarder for overvågning og overvågning kan dæmpe teknologisk innovation. Men hvis disse teknologier skulle plejes, kunne de faktisk indføre langt større gennemsigtighed i internationale pengestrømme."
I modsætning hertil fremhævede Manuel Rensink, strategidirektør hos fintech-firmaet Securrency, det snævre anvendelsesområde for FATF's rejseregel. Rensink fortalte Cointelegraph:
"En udvidelse af rejsereglen bør også udvides til at omfatte: Transaktioner i asset-backed virtuelle aktiver, herunder digitale værdipapirer og alle stablecoins; P2P-transaktioner samt automatiserede smarte kontrakttransaktioner afhængigt af attributter såsom transaktionsstørrelse og -volumen; DEX'er, smarte kontraktoperatører, (DeFi) protokoloperatører bør også betragtes som VASP'er."
Kapløbet om overholdelse af rejseregler
En ting, som alle insidere i kryptoindustrien synes at være enige om, er, at kryptobørser i øjeblikket stort set er teknisk uforberedte til at overholde rejsereglen. Digital Finance Groups Culver bemærkede om denne sag: "Tilsynsmyndigheden er foran kryptosektoren på dette område - en pæn ændring af tempo."
Samtidig holder blockchain-teknologien helt klart et enormt løfte som grundlag for innovative compliance-værktøjer, og banebrydende arbejde i den afdeling er allerede i gang. Cointelegraph rapporterede allerede om indsatser som f.eks BitGos crypto wallet API og CoolBitX – Elliptisk partnerskab specifikt adressering af rejsereglerudfordringen.
Omri Ross fra eToro kommenterede:
"Tidlige resultater i akademiske undersøgelser, retshåndhævelse og kommerciel forskning indikerer, at niveauet af kompleksitet og sofistikering, der kan opnås ved at bruge blockchain-teknologier til KYT, er langt bedre end eksisterende løsninger, der i øjeblikket bruges i den finansielle sektor."
Securrencys Manuel Rensink talte til samme effekt og tilføjede, at kunstig intelligens og maskinlæringsrapporteringsværktøjer kan lægges oven på blockchain-transaktioner for at tillade regulatorer effektivt at overvåge alle transaktioner inden for deres jurisdiktioner.
Det formidable potentiale vil sandsynligvis omsættes til et mangfoldigt sæt af løsninger i slutningen af dagen. Som CoolBitX's Elsa Madrolle bemærkede, "det ser ud til, at markedet tror, at der ikke vil være en global 'one size fits all'-løsning, der kan imødekomme alle jurisdiktions regler på én gang, der fungerer for alle VASP'er." I denne situation kommer spørgsmålet om interoperabilitet i centrum.
Et stort gennembrud på denne front kom tidligere i maj, da en branchedækkende arbejdsgruppe om interVASP Messaging Standards (JWG) afslørede en løsninger designet til at gøre det muligt for forskellige tjenesteudbyderes systemer at tale med hinanden. Efterhånden som flere udbydere af digitale aktivtjenester hopper ombord på dette initiativ, ser det ud til at være helt opnåeligt at se de store kryptobørser overholde rejsereglen i juni 2021.