DeFi paljastatud: tegevus DeFi müügipunktides

Ethereumi ja DeFi märgi hinnad näitavad jätkuvalt nõrkust, kuna tegevus DeFi peaahelas peatub. Gaasihinnad on jõudnud madalaimale tasemele, mida pole nähtud alates 2020. aasta DeFi suve algusest. Kuna EIP-1559 koputab Ethereumi uksele, on see ajendanud paljusid kaaluma ETH deflatsiooni ulatust, arvestades kasutuse käigus tekkinud sümboolsete põletuste ulatust.

Langevate arvamuste hulgas on likviidsus ahelas endiselt tugev, kuna põhilised DeFi osalejad otsivad stabiilsete müntide suurimat tootlust, koguvad juhtimismärke ja hoiavad jätkuvalt ETH-d. Tundub, et pikaajalised ETH-omanikud jäävad tugeva tahtega. Lisaks tuleb turule rohkem tooteid kui kunagi varem, kuna kümned riskikapitali rahastatud projektid jõuavad 3–12-kuulise arendustsükli lõpuni.

Et olla kursis DeFi ökosüsteemi uusima Glassnode'i analüüsiga, tellige kindlasti sees DeFi spetsiifiline sisu seeria siin.

Tegevus aeglustab kogu sektorit

Aktiivsus on varasema eksponentsiaalse kasvu tõttu peatunud, kuna osalejad istuvad külgsuunas liikumise ajal enamasti jõude. Hindade volatiilsuse ajal võime näha lühikesi aktiivsuse puhanguid, kuid see aeglustub hindade stabiliseerumisel kiiresti. Hindade mahavõtmine on enamiku peamiste juhtimismärkide puhul jätkuvalt süvenenud.

Gaasihinnad on alates 2020. aastast naasnud DeFi suve varajasele tasemele, nii et kauplejad, kes soovivad varuda kannatust, võivad töövälisel ajal isegi ühekohalise Gwei gaasitasu eest pääseda.

Kogu 2021. aasta pullijooksu ajal domineeris gaasitarbimises DEX-i maht. See kehtib endiselt Uniswapi puhul, mis hoiab oma krooni plokiruumi suurima tarbijana, isegi kui DEX-ide maht väheneb. Vaatamata mahtude kahanemisele püsib igakuise DEX-i mahu aastakasv 5600%+. Maht on konsolideerunud ligikaudu 2 miljardi dollari päeva tasemele, kusjuures kõrgendatud volatiilsuse perioodidel on märkimisväärsed hüpped, muidu vaikus.

Kasutajate kasv (aadresside kasv) on püsinud suhteliselt stabiilsena, aeglustudes pisut aprillikuu 18% ja mais 25% kuupõhiselt. Juunis on kasutajate kasv umbes 12% tempos. Kasvukasv kasutajate arv võib olla omanike jaoks tõusuteel, kuna see on kasutuselevõtu põhinäitaja, aga ka oluline mõõdik, mille abil tuvastada, kas märgiostjaid on vähe. Kuigi kasutajate koguarvu kasv on endiselt tugev, kasv protsendina tasandab kõverat.

Tootlused on hakanud suurematel laenuturgudel kahanema, kuna nõudlus ahelasisese finantsvõimenduse järele aeglustub. Selle tootluse languse hulgas on esile kerkinud madalad volatiilsusega intressimäärad. Need madalad intressimäärad ei ole kõik halvad; nad on andnud nii stabiilsete müntide põllumeestele kui ka lühikeseks müüjatele juurdepääsu odavale laenukapitalile, mis on härjajooksu ajal enamasti ennekuulmatu. Kuni likviidsus püsib tugevana ja laenunõudlus väheneb, jäävad tootlused laenu-/laenuturgudel madalaks.

See peegeldab seost kasutamise ja saagikuse vahel, mida me oma analüüsis uurisime DeFi olek.

Stabiilmüntide ülekandemahud on lõpetanud pika nõudluse perioodi ja suurenenud mahtu. USDT ülekanded on Ethereumis ajalooliselt olnud 10 suurimat gaasitarbijat, kuna igas suuruses omanikud kasutavad USDT-d laialdaselt varade liigutamiseks börsidel ilma hindade volatiilsuse riski võtmata.

DeFi lükkab edasi

Paljud ennustasid likviidsuse laiaulatuslikku kokkukuivamist ja riskivabade tootluste karmistumist karuturu saabumisel. Seni on likviidsus püsinud korrektsiooni ajal tugevana, kuna hinnad on ületanud kogulikviidsust.

Lühiajalised ETH-omanikud (mündid, mida pole liigutatud <155 päeva) jälgivad praegu, kuidas nende realiseerimata kasum aurustub, kuna realiseerimata puhaskasumi ja -kahjumi mõõdik siseneb kapitulatsioonitsooni. See näitab, kuidas hiljuti ostetud ETH žetoonide omanikud näevad paberkasumit, muutuvad paberikadudeks. Pärast seda, kui realiseerimata kasumiga saavutati peaaegu 46% turukapitalist, on lühiajaliste omanike kogusummas -25% turukapitalist.

Arvestades selle STH-NUPL-i languse ulatust, võime järeldada, et umbes 2.2 0 dollarilt ATH-le osteti märkimisväärses koguses ETH-d, mis kõik on nüüd vee all. Risk on, et need investorid võivad likvideerida, kui hinnad langevad oma kulubaasi (STH-NUPL = XNUMX). Ja vastupidi, kui veendumus jääb kõrgeks, võivad need kehtida kogu järgmise volatiilsuse jooksul.

Pikaajalised omanikud (>155 päeva) püsivad kindlalt kasumis, omades paberikasumit, mis võrdub ligikaudu 80% turukapitalist. LTH-NUPL jääb samaks, kuna enamik pikaajalisi omanikke on endiselt kasumlik, kuigi kui turg jätkab langust, näevad nad oma realiseerimata kasumi langust. Pange tähele 2018. aasta jaanuaris toimunud põrgatust, millele järgnes lõpuks kapitulatsioon, kuna omanikud väsisid, vaadates, kuidas nende paberikasum kaob.

Praegu on pikaajalised omanikud kasumlikud, rõhutades, kui muljetavaldav on 2020/2021. aasta jooks paljudele ETH omanikele. Nende omanike veendumust kontrollitakse, kui turg peaks langema.

Erinevalt varasematest kapitulatsiooniaegadest saavad paljud neist pikaajalistest omanikest nüüd oma varad DeFi-s kasutusele võtta. ETH on laialdaselt hoiustatud laenuprotokollides, nagu Aave ja Compound, kus praegu on Aave'is ja Compoundis üle 4 miljardi dollari tasumata sissemakseid.

Need protokollid võimaldavad neil oma hoiustatud ETH vastu laenata stabiilseid münte, mida saab seejärel kasutada atraktiivse riskivaba tulu kogumiseks või tokenhindadega spekuleerimiseks. Need omanikud saavad koguda valitsemismärke, kasvatada oma stabiilset mündijääki või osta suuri langusi, säilitades samal ajal riski, mis neil on pikaajalise laenuandjana. Aave ja Compoundi hoiused ja laenud on jätkuvalt tugevad.

Kui me siseneme edasise volatiilsuse juurde, on huvitav näha, kus suurtel laenuvõtjatel on likvideerimistasemed. Paljud neist on automatiseeritud positsioonid, mis suletakse, kui tervisetegurid jõuavad ohtlikule tasemele. Kui hinnad jõuavad likvideerimistasemeni, on laenuvõtjate menüüs täiendav tagatis, sulgemispositsioon või likvideerimise talumine. Siin on näiteks ETH-laenuandjate likvideerimistasemete vaade likvideerimise hinnataseme järgi; pange tähele suuri tegija positsioone 1,500 dollari tasemel ja suuri Compoundi positsioone kogu 1,000 dollari jooksul.

Samuti on huvitav näha, milliseid varasid likvideeritakse kõrgeima intressimääraga, näiteks hiljutine LINK-i likvideerimise nädal.

Stabiilsete müntide tootluspõllumajandustootjad jäävad majanduslanguse ajal terve kasusaajaks. Curve Finance'i ökosüsteemis käib konkurents, kuna Yearn, Convex Finance ja Stake DAO võitlevad hoiuste domineerimise pärast. Protokollile kuuluv veCRV annab meile ülevaate sellest, kui palju žetoone iga protokoll ostab ja lukustab, et suurendada oma kasutajate hüvesid.

Tootlus jääb tugevaks kõigi kolme protokolli puhul, millest igaüks pakub teatud basseine, millel on suurepärane tulu. Convex on paljudes tallides juhtpositsiooni võtnud, Yearn jääb teistel liidriks. StakeDAO juhib praegu ainult EURS-i, pakkudes suurimat tulu juhtiva euro stabiilse mündi eest. Kõigil kolmel platvormil leidub tavaliselt 10–30%+ stabiilset mündi tootlust.

Uute ja olemasolevate tegevuste kasv kogu DeFi-s on saanud löögi, kuna paljud osalejad liiguvad riskivaba mõtteviisi poole, kuna ATH-st langeb enamiku juhtimistunnuste puhul -60%+. Kui ahelasisene aktiivsus ei suurene enam protsentides, siis aasta-aastalt on kasv endiselt tohutu.

DeFi osalejad otsivad nüüd riskivaba põlluharimisvõimalusi ja kõrgema kvaliteediga varasid, et kõige paremini ellu jääda negatiivsete volatiilide suhtes. Likviidsus püsib kogu ökosüsteemis enamasti terve ja pikaajalised ETH-omanikud on endiselt tahtejõulised ning paljud nende märgid on kindlalt paigal.

Alfa paljastamine

See on meie iganädalane lõik, mis käsitleb lühidalt mõningaid olulisemaid arenguid eelmisel ja eelseisval nädalal.

Vaatamata ahelasisesele aktiivsusele, on DeFile tulemas rohkem uuendusi kui kunagi varem, kuna 3–12-kuulised arendustsüklid saavad teoks. Iga nädalaga käivitatakse üha rohkem projekte, tehakse suuri uuendusi ja olulised ökosüsteemi muutvad sündmused lähenevad.

• Cozy Finance toob turule kaitstud tootlustoote. Cozy unustati suures osas pärast seda, kui eelmisel aastal sai palju reklaami, kui nad oma arendatavast tootest algselt teatasid. Cozy võimaldab kasutajal sisestada sisseehitatud kindlustusega positsiooni.
• Volmex toob turule oma volatiilsustooted. Üks paljudest täiustatud kauplemistoodetest, mis tuleb lähikuudel turule. Otsige DeFi-le, et peagi lükata edasi futuurid, tagatised, osamaksed, intressimäärade vahetuslepingud ja kõikvõimalikud muud pärandrahandusest üle kantud vahendid.
• Ribbon Finance lisab likviidsuse kaevandamise programmi. Ribbon lisas nende juhtimismärgi RBN jaoks likviidsuse kaevandamise programmi. Nende hoiuste ülempiir on aga takistanud enamikul osalemist.
• Pendle toob turule oma tulevase tootlustoote. Saagikuse märgistamine on kuum teema, kuna üha rohkem projekte katsetab, kuidas tootlust kandvaid tooteid kogu ruumi laiendada.
• Rari Capital käivitab Yearni kogumispositsioonide jaoks Fuse laenufondid. Rari ühineb Abracadabra.money (Spell) ja teistega nende püüdlustes lasta DeFi kasutajatel oma positsioonide võimalusi laiendada.
• OlympusDAO lõpetab oma Fohmo2 ürituse. Laialdase osavõtuga kogukonnaürituste hulgas oli uus kasutajaliides, suured poliitilised arutelud ja muud kogukonna juhitud üritused.
• Alchemix teatab esialgsest plaanist maksevõime juurde naasmiseks. Alchemix soovib saada alETH-i kasutamisest tagasi, võimaldades hoiustajatel ETH-d välja võtta ilma alETH-i tagasi maksmata. Omanikud, kes tagastavad oma ETH, saavad selle sündmuse tähistamiseks ALCX märgid ja NFT. Nende DAI/alUSD toode jääb muutumatuks.

Et olla kursis DeFi ökosüsteemi uusima Glassnode'i analüüsiga, tellige kindlasti see uus sisuseeria allpool.

Kohustustest loobumine: see aruanne ei anna investeerimisnõuandeid. Kõik andmed on esitatud ainult teavitamise eesmärgil. Ükski investeerimisotsus ei põhine siin esitatud teabel ja te vastutate ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest.

Allikas: https://insights.glassnode.com/activity-on-defi-stalls/